Voor de beoordeling van de verzekeringsplicht voor de werknemersverzekeringen van een directeur-grootaandeelhouder wegen de statutaire bepalingen omtrent de stemmingen in de algemene vergadering van aandeelhouders zwaarder dan onderlinge managementovereenkomsten. Een minderheidsaandeelhouder had op grond van de stemverhoudingen en de statutaire bepalingen over aandeelhoudersbesluiten geen doorslaggevende stem en kon zelfs worden ontslagen. In een dergelijk geval is geen sprake van gezamenlijk ondernemerschap, zeker niet als de winstaandelen ongelijk zijn. De Centrale Raad van Beroep liet ook de boete in stand, omdat de werkgever verzuimd had na te gaan of de directeur-aandeelhouder al dan niet verzekerd was.