<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt">Een BV haalde met de verkoop van gebruiksrechten van vakantiewoningen in Italië een bedrag van € 1.370.000 op. Daarvan werd een bedrag van € 397.565 geïnvesteerd in verschillende projecten. De kopers van een gebruiksrecht sloten met de BV een verhuurovereenkomst, waardoor deze kopers zelf geen gebruik konden maken van hun gebruiksrecht. Als compensatie daarvoor ontvingen zij per jaar een vergoeding van 8% tot 10%. </P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt">De BV gaf in haar aangiften omzetbelasting vrijwel geen omzet aan, maar bracht wel alle aan haar in rekening gebrachte omzetbelasting in aftrek. </P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt">Vanwege de aankoop van vakantiewoningen in Italië die waren bedoeld voor de verhuur merkte de rechtbank Breda de BV aan als ondernemer voor de omzetbelasting. Vervolgens kwam de rechtbank tot het oordeel dat de activiteiten van de BV neerkwamen op de uitgifte van waardepapieren voor het verwerven van vermogen om daarmee onroerende zaken te kunnen kopen voor de verhuur. De verhuuropbrengsten dienden om de gegarandeerde vergoedingen te kunnen betalen aan de kopers van de gebruiksrechten. De rechtbank stelde de uitgifte van de gebruiksrechten gelijk met de uitgifte van aandelen. Dat is geen economische activiteit. <BR>Volgens het Hof van Justitie EG heeft een ondernemer recht op aftrek van alle voorbelasting die drukt op de diensten in het kader van een aandelenuitgifte mits de ondernemer uitsluitend belaste handelingen verricht binnen zijn onderneming. Op basis hiervan oordeelde de rechtbank dat alle voorbelasting aftrekbaar was.</P>