Volgens Hof Den Haag is voldaan aan de voorwaarden voor een gefacilieerde aandelenruil als daarbij tenminste de helft van de stemrechten wordt verkregen. Als een vennootschap tegen uitreiking van eigen aandelen alle aandelen in een andere vennootschap overneemt, is aan die voorwaarde voldaan, ook als vaststaat, dat de overnemende vennootschap de verkregen aandelen zal ruilen voor aandelen in een andere vennootschap, waardoor uiteindelijk een belang in die andere vennootschap wordt verkregen, dat minder dan de helft van de stemrechten vertegenwoordigt. Alleen als de eerste ruil bedoeld was om belastingheffing te ontgaan of uit te stellen geldt de faciliteit niet. Dat was naar de mening van partijen niet aan de orde.