Volgens de Hoge Raad was de lening, die een vennootschap aanging voor de financiering van de overname van een andere vennootschap, een zakelijke handeling. Dat gold ook voor een renteloze schuld aan een andere concernvennootschap. Daarbij was niet van belang of het concern in staat was om de overname met eigen middelen te financieren. Evenmin was van belang of de fictieve rente bij de schuldeiser in de heffing werd betrokken. De fictieve rente over de schuld mocht ten laste van de winst van de Nederlandse concernmaatschappij worden gebracht. Het oordeel van Hof Arnhem dat er geen reden is voor een correctie van de winst op grond van fraus legis is juist.