<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt" >Pensioen is een vorm van uitgesteld salaris. De belastingheffing over pensioenen vindt niet plaats over de toegekende rechten, maar is uitgesteld tot het moment waarop de uitkeringen worden gedaan. Afkoop van pensioenrechten of het gebruiken van de pensioenrechten als zekerheid leidt tot directe belastingheffing over de waarde van de pensioenrechten. Dat ondervond een dga die zijn pensioenrechten als zekerheid voor een lening van zijn BV gebruikte. Volgens de rechtbank en Hof Den Haag had de inspecteur terecht de waarde van de pensioenpolis tot het loon gerekend.</P>