Volgens de staatssecretaris van Financien is het toegestaan om bij een kapitaalverzekering met pensioenclausule in verband met de huidige lage rentestand op de pensioeningangsdatum de uitkering te splitsen in een direct ingaande tijdelijke uitkering voor bijvoorbeeld 5 jaar en een daarop onmiddellijk aansluitende uitgestelde (levenslange) uitkering. Voor de uitgestelde uitkering (pensioenknip) wordt gekozen voor een verzekering op kapitaalbasis op basis van de verwachting dat bij het tot uitkering komen van dat kapitaal sprake is van een hogere marktrente. Daarmee kunnen hogere vervolguitkeringen worden verkregen. De hoogte van de uitkeringen in de periode na de pensioenknip mag uitsluitend worden beïnvloed door afwijkingen in de tariefstelling van de verzekeraar en/of door afwijkende beleggingsrendementen. Een pensioenknip is volgens de staatssecretaris geen verboden vorm van variatie in de hoogte van de uitkeringen, omdat een eventuele variatie in de hoogte van de uitkeringen niet samenhangt met het consumptiepatroon van de pensioengerechtigde. Voor de pensioenknip gelden de volgende voorwaarden:1. Het gaat om een kapitaalverzekering met pensioenclausule waarmee een levenslange pensioenuitkering moet worden aangekocht.2. Op de ingangsdatum wordt het levenslange pensioen gesplitst in een tijdelijk pensioen en een uitgesteld levenslang pensioen. Het uitgestelde pensioen wordt op kapitaalbasis verzekerd. De tijdelijke uitkering is gelijk aan de levenslange uitkering die zonder de knip voor het gehele pensioenkapitaal had kunnen worden verkregen. 3. De hoogte van de uitgestelde uitkeringen mag alleen worden beïnvloed door de tariefstelling van de verzekeraar.4. Het overlijden van de pensioengerechtigde of zijn partner na de pensioeningangsdatum mag geen invloed hebben op de hoogte van de uitkeringen aan de langstlevende. 5. De kapitaalverzekering voor de uitgestelde uitkeringen moet een verzekering bij leven zijn als alleen sprake is van een ouderdomspensioen.