Een in Nederland gevestigde vennootschap had een 65% belang in een Zuid-Afrikaanse vennootschap. Zij verkocht dat belang in 1998 voor een bedrag van 243.750.000 rand. Op de balans per ultimo 1998 werd de tegenwaarde van dat bedrag als vordering opgenomen. Het ging om een bedrag van ƒ 78 miljoen, berekend naar de koers van de rand op 30 december. Dat was de datum waarop de verkoopovereenkomst was ondertekend. In 1999 betaalde de koper de koopsom. Omgerekend in guldens was de opbrengst ƒ 79,9 miljoen. Het voordelige valutaverschil vormde in 1999 belaste winst, omdat hierop de deelnemingsvrijstelling niet van toepassing was. De belastingdienst wilde echter een groter valutavoordeel tot de winst rekenen. Uitgangspunt daarbij was, dat partijen in de verkoopovereenkomst hadden opgenomen, dat de aandelen zouden overgaan per 18 december 1998. De koers van de rand was toen lager dan op 30 december 1998. Het verschil van ƒ 600.000 wilde de belastingdienst tot de winst van 1999 rekenen. Volgens Hof den Haag was het standpunt niet juist. Uit de verkoopovereenkomst bleek duidelijk dat deze op 30 december was gesloten. De vordering van de koper op de verkoper was daarom niet al eerder ontstaan.