De staatssecretaris van Financiën heeft in een besluit antwoord gegeven op een vraag of in de volgende situatie sprake is van een winstafhankelijke vergoeding over een schuld. Als dat zo is, is de rente niet aftrekbaar van de winst. Het betreft een Special Purpose Vehicle (SPV), dat het kredietrisico op de hypotheekportefeuille heeft overgenomen van een bank). Het SPV heeft rentedragende achtergestelde obligaties uitgegeven. De opbrengst daarvan staat bij de bank in deposito en dient als garantie voor de hypotheekportefeuille. Het SPV vergoedt op de obligaties een vaste rente. De leningvoorwaarden bevatten een “loss absorption” clausule. Als gevolg daarvan komt een verlies op de hypotheekportefeuille ten laste van de obligatiehouders. Verliezen op de hypotheekportefeuille worden afgeboekt op het deposito van het SPV. Het SPV brengt de verliezen vervolgens ten laste van de hoofdsom van de obligaties. Tussen de bank en het SPV is geen verbondenheid. Het SPV heeft geen andere activiteiten dan de afdekking van het risico op de hypotheekportefeuille. In die situatie is volgens de staatssecretaris geen sprake van een winstafhankelijke vergoeding, die niet in aftrek op de winst komt.